Opinion piece: Impact of Interest Rates on the Real Estate Market in Portugal

As interest rates rise, the access to credit for acquiring primary and permanent housing becomes more challenging. Consequently, demand naturally contracts, as buyers face limitations in obtaining credit compared to the scenario from a year ago.

The most recent data published by the National Institute of Statistics (INE) confirms this trend: During the first quarter of 2023, the number of houses sold in Portugal experienced a decline of 10.5% compared to the previous quarter. In year-on-year comparison, the variation is -20.8%. The Housing Price Index (HPI) recorded an increase of 8.7% compared to the same period in the previous year, representing a decrease of 2.6 percentage points compared to the previous quarter. During this period, existing houses saw a price growth of 9.7%, surpassing that of new houses (5.7%).

While many focus on the demand-side effects caused by the rise in interest rates, it is important to remember there is another side to the market: the supply.

An emerging challenge is observed by many homeowners looking to sell their houses. What appeared to be relatively straightforward not long ago has now become, at the very least, more complicated. They encounter difficulties in selling their properties due to banks restricting access to credit for potential buyers.

For a transaction to occur in the real estate market, there needs to be both a buyer and a seller. However, if buyers currently have reduced purchasing power due to credit difficulties, the sale becomes more complex. The seller has two options: either lower the house price to a value the buyer can afford (based on the available credit amount and conditions), or the sale simply does not happen.

Given the inherently slow nature of the real estate market’s response to changes, and considering that supply is still limited, it is natural for prices to remain rigid. Therefore, the downward price trend has not fully manifested yet, which could result in difficulty selling the property or the owner withdrawing it from the market.

In addition to the demand impact, the increase in interest rates also significantly affects sales. The real estate market faces a scenario of slower absorption of units, potentially leading to a short-term reduction in supply and a decrease in transactions. This situation poses challenges for both investors who have focused their capital on house flipping in recent years, facing difficulties in obtaining significant returns, and for real estate agents dealing with reduced supply, resulting in fewer business opportunities and reduced commissions.

In light of this situation, the real estate market is going through a period of adaptation, and those involved must be prepared to handle the challenges posed by changes in interest rates.

If you would like to learn more about the real estate market in Portugal or need specific information regarding buying, selling, renting, or investing, please feel free to get in touch with one of the consultants at MB Consulting.

Artigo de Opinião: Impacto das Taxas de Juro no Mercado Imobiliário em Portugal

Com o aumento das taxas de juros, torna-se mais difícil o acesso ao crédito para aquisição de habitação própria e permanente. Como resultado, a procura retrai-se de forma natural, uma vez que os compradores enfrentam limitações para obter crédito, em comparação ao cenário de um ano atrás.

Os dados mais recentes publicados pelo Instituto Nacional de Estatística (INE) confirmam a tendência: Durante o primeiro trimestre de 2023, o número casas vendidas em Portugal sofreu uma quebra de 10,5% face ao trimestre anterior. Na comparação homóloga, a variação é de -20,8%. O Índice de Preços de Habitação (IPH) registrou um aumento de 8,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, o que representa uma redução de 2,6 pontos percentuais em comparação com o trimestre anterior. Neste período, as habitações existentes tiveram um crescimento nos preços de 9,7%, superior ao das novas habitações (5,7%).

Embora muitos se concentrem nos efeitos na procura causados pelo aumento das taxas de juro, é importante lembrar que há também o outro lado do mercado: a oferta.

Um desafio crescente é observado por muitos proprietários que desejam vender suas casas. O que parecia ser relativamente simples há pouco tempo agora se torna, no mínimo, mais complicado. Eles enfrentam dificuldades em vender suas propriedades devido aos bancos que restringem o acesso ao crédito para os potenciais compradores.

Para que ocorra uma transação no mercado imobiliário, é necessário que haja um comprador e um vendedor. No entanto, se os compradores estão com menor poder de compra atualmente, devido à dificuldade de obter crédito, a venda se torna mais complexa. O vendedor tem duas opções: ou reduz o preço da casa para um valor que o comprador pode pagar (com base no montante e nas condições do crédito disponível), ou a venda simplesmente não acontece.

Como o mercado imobiliário tem uma natureza intrinsecamente lenta na reação a mudanças, e considerando que a oferta ainda é escassa, é natural que os preços permaneçam rígidos. Portanto, a tendência de queda nos preços ainda não se manifesta plenamente, o que pode resultar na dificuldade de venda do imóvel ou na retirada do mesmo do mercado pelo proprietário.

Além do impacto na procura, o aumento das taxas de juro também afeta significativamente as vendas. O mercado imobiliário enfrenta um cenário de absorção mais lenta de unidades, podendo resultar em uma redução potencial da oferta a curto prazo e uma diminuição nas transações. Essa situação traz desafios tanto para investidores que focaram seus capitais em house flipping nos últimos anos, enfrentando dificuldades em obter retornos significativos, quanto para os agentes imobiliários que lidam com menos oferta, resultando em menos oportunidades de negócio e comissões reduzidas.

Diante desse cenário, o mercado imobiliário enfrenta um período de adaptação e os envolvidos devem estar preparados para lidar com os desafios impostos pelas mudanças nas taxas de juro.

Deseja saber mais sobre o mercado imobiliário em Portugal ou deseja informações específicas para compra, venda, arrendamento ou investimentos? Entre em contato com um dos consultores da MB Consulting.